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中石油你还敢买吗?

2018-01-18 09:24

  2018年1月12日,布伦特原油最高触及70.05美元/桶。十分令人关注的是,上一次油价达到这一水平,还是在2014年12月期间,彼时距离油价跌破100美元/桶仅3个月时间。

  终于回到了70美元油价的时代!石油的大时代,有点夸张了,石油的时代终于又要来了!

  在石油价格的推动之下,石油股票迎来2018年开年狂欢。“三桶油”—中国石油、中国石化、中海油服今年以来分别上涨8.16%、16.64%和11.55%。重仓中石油的亲们还好吗?

  在国际油价创下三年来新高之际,中国成品油价迎来2018年首涨。

  1月12日24时,2018年第一轮成品油调价窗口将开启。从国家发改委获悉,此次油价调整具体为:每吨汽油上调180元、柴油上调175元。折合90号汽油每升上调0.13元,92号汽油每升上调0.14元,95号汽油每升上调0.15元,0号柴油每升上调0.15元。按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油将多花费约7元。

  据悉,2017年国内成品油调价以“十一涨六跌八搁浅”的格局收官,涨势占据上风。2017年累计来看,汽油共计上调了435元/吨,柴油共计上调了420元/吨。

  2018年,将是石油行业“大年”吗?

  对于2018年国际油价的走势,目前业内认为影响最大的基本因素有三个:美国页岩油产量,OPEC减产协议执行,世界经济的发展。

  1、美国页岩油

  石油价格最大的威胁点,页岩油产量最近也有所降温。2015-2017年,页岩油体现出其充分的产量韧性。从近3个月情况来看,页岩油主要产区—Permian产区的单机产量已经出现下滑。数据上看来,美国页岩油钻机数量作业效率均录得下滑。另外,基于页岩油的高衰退性,美国页岩油老井衰减预测也不容乐观。

  美国能源信息情报署(EIA)发布的短期预测中,预测2018年美国原油日产量达到1027万桶/日,比2017年增长近100万桶/日(同比增长11%),贡献者主要来自二叠纪盆地页岩油。那美国石油产量这一涨势,会威胁油价吗?

  需要注意的是,虽然美国页岩油开采火热,但其实也有短板。美国页岩油的开采极度依赖融资,投资者的态度在很大程度上决定了项目能否开展。2017年国际油价虽然有所好转,但很多大型页岩油公司仍在亏损中,这对投资页岩油的股东而言可不是个好消息。

  在经历了近4年的石油寒冬后,油价回暖后是否要立即追加投资,页岩油的投资者必然会比以往更加谨慎,毕竟投资者要考虑油价回落的风险和投资回报空间。目前已有页岩油投资者表示,会更加注重投资回报,而不是油价一涨就增产。

  所以在2018年,难以看到页岩油疯长拉低油价的情况出现。

  2、OPEC减产协议执行

  对于近期油价的暴涨,石油市场对于OPEC减产协议崩溃的担忧开始增加。在上周二,伊朗石油部长尚甘尼表示,因页岩油缘故,OPEC不是很希望布伦特油价升至60美元以上。这一发言更加剧了这种担忧。

  沙特作为OPEC最大石油产量国,在很大程度上决定了OPEC的意志。需要注意的是,沙特目前正在积极寻求经济改革。沙特阿美石油公司的IPO,将是沙特改革的重头戏之一,而其IPO需要高油价的支撑。

  此外,过去三年OPEC同页岩油打价格战,结果是两败俱伤,OPEC不仅没杀死页岩油,反而让其更强大。所以在2018年,很难再看到OPEC和页岩油打价格战这种“暴力”行为。



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